如何用DCF(現金流量折現法)推估一家公司的真正價值?
2017-05-31
2017.05.27 北京3班 楊偉
2017-06-05

2017.05.28北京3班 邊常水

感谢MJ林明樟老师超级数字力的课程,感谢我的朋友Rachel让我在这个年龄就接触到了这么棒的一门课!自己也刚刚起步,理解和思考还不全面,文中内容有任何不对的地方欢迎指正交流。

一家公司的财务报表通常是由三个报表组成:损益表(income statement)、资产负载表(balance sheet)、现金流表(cashflow statement)。每家上市公司以及即将上市的公司都会公布自己的年度报表、季度报表,这些报表大家可以直接去各大公司的股东关系相关网站进行下载,也可以登录像是雪球、星辰的证券资讯类的网站进行查阅下载。

我相信对于一些入门很久的伙伴对于财报应该都不会陌生,但是有多少人觉得看财报很重要呢?又有多少人看懂财报呢?是不是很多人买股票的主要促使点是在跟“内幕消息”,国家政策,看K线预示的涨跌?我不知道上面方式是否有效,不过我听很多人说过“炒股票的人十之八九都在赔钱”其实这句话是有理论基础的,你看中一只股票,买或者不买各占据1/2,这支股票涨,跌还是平各占1/3,当你在决定是否卖出还是不卖出的时候又是各占1/2,所以你算下当你买了股票,而且上涨并且卖出赚钱的几率是多少?是1/12,所以说即使你闭着眼睛随便选一只股票在随便决定是否卖出其实效果的是一样。

但是我相信你们会觉得每个事件之间是有相关联系的,今天报新闻了明天一定会怎么怎么样,你说的对,我觉得消息,资讯,政策对于短期来说确实不错,但是真正去投资股票其实是投资一家公司,我们更应该追求的是长期持久,一家公司是否真正的有价值是投资最需要衡量的指标,我们可能太在意外界消息的影响而忽略一家公司的本质,那如何判卷一家公司是否是好公司,就是看他的财报,股神巴菲特也说过,我的投资决策就是看财报。

前几天我爸聊天,就问他最近有没有炒股票,我可以帮他看看他选股票公司的财报怎么样,我之前从来不管我爸的任何投资毕竟我之前也就停留在呐喊口号“股市有风险,投资需谨慎”的地步,他给了我三支股票代码,我告诉他其中两支是非常烂的股票不建议他持有,结果看到了句,“这两支我赔了很多钱出不来了,另外一支是刚刚入手的新股票”,看到这条信息我感觉挺复杂的,一是觉得自己挺厉害的从看财报就可以看得出公司的好坏也验证自己学到的东西没有白费,另外也有歇会感伤,毕竟对于一个小康家庭亏损的钱也不算少。其实我爸就属于听风跟消息的投资客,完全凭借拍脑袋来预示涨跌,应该说只有涨。

那我们应该怎么做?

第一,看财报!看财报!看财报!在投资出手的前做好所有的准备工作。

我们很多人都有过这样的经历我们平常为了买部电子产品会在各大网站翻来覆去的比较,我们也会亲自考察每个商场,去体验感受手感以及做工,但是有意思的一个点,为什么我们投资股票的时候,感觉钱都是不是钱,都是大风吹来的,别人开户你跟着开户,别人说买啥你就买啥,你真的清楚你买的是一家什么公司吗?你为什么自信觉得你买的股票投资的公司就会给你带来回报?有人说,一开始投资股票都是亏的,算是交学费嘛,其实我觉得这句话很有问题,为什么一定要亏?为什么没有人说你第一次考试肯定会考砸的?可能两者的类比不是很恰当,但是也可以说明,后者正是因为你准备了,你花时间去研究了,你就不“一定会考砸”,你可以很大程度上考的非常好,甚至非常优秀。那对于股票市场对于选择公司,最基础的工作是什么,就是看财报找行业其他公司进行对标,在你出手前的做好全部的了解和研究,只有这样你才不是为了交学费去做的投资。

第二,回收你的注意力,做对自己成长更有利的事情。

在选定一只股票并且投入之后,请立刻把你的注意力收回,放在你的职业生活发展上面,我刚刚提到过我们投资的思想是长期持有,优先考虑保本然后追求复利价值,如果你每天都盯着k线图的走势,无论上涨或者下跌都会影响着你的目标。股票上涨了10%了,我要不要卖,第二天又涨了10%,卖不卖,第三天又涨10%,卖不卖,第四天还会不会涨?你每天的生活都围绕着股票的波动而在波动,但是请不要忘了,你自己才是最值得投资和关注,大家可以想象自己每年的薪水的涨幅,想想自己思维逻辑的成长,股票的投资是远远赶超不上了,所以当你开始投资股市,请尽快把注意力收回集中在自己的成长上。

最后,勇敢迈出第一步。

如果你感兴趣,立即去了解学习,无论是什么,兴趣爱好也好,投资理财也好,千万不要拖,就趁热打铁做个计划然后去执行,千万不要以为我有的是时间我后面可以再开始或者觉得已经太晚了这个年纪这个时间点在做任何事情能有什么意义。我始终相信,当我迈出第一步的时候,我已经比一半以上的人都强。所以,你还在等什么?

最后的最后,强烈安利MJ老师的课,最近的一期是在6月24-25日两天,推荐所有的朋友都要去上一次,尤其正在股市里面摸爬滚打或者想去炒股的伙伴,价格看起来确实有点贵,不过我保证你的收获会受益于一辈子。

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