王煜全推荐的这只股票我不投！

如果有一个大神，强力推荐了一只股票，你会买吗？

我的答案是：

先看这家公司近几年的财务报表。

王煜全是海银资本创始合伙人，每年在海外投资5个亿，始终站在全球科技创新行业的最前沿。

我订阅了王煜全老师的得到专栏《全球创新260讲》，他谈到的人工智能、基因编辑、智能可穿戴设备、混合现实等极大的开阔了我的视野。

偶尔的小彩蛋就是，他极少时候会推荐股票和投资品，例如去年就推荐了英伟达和比特币。

不久前，王煜全在一次直播中推荐了美股AMD，王煜全老师的原话是这么说的：

有一只股票，会有意外的惊喜，就是AMD，是跟intel竞争的，人工智能CPU—GPU的集合。AMD涨的不多，还有增长空间，最近推出了几个不错的产品。人工智能爆炸增长就是类似于淘金的热潮，目前会造成水桶、铁锹的稀缺，需求大，供应不足涨价必然。AMD涨价可以预期，会获得比英伟达更高的涨幅。

我很好奇，去查了一下这家公司，AMD是美国一家做微处理器和相关技术设计的跨国公司，目前是微处理器领域唯一可与英特尔和英伟达匹敌的厂商。今年8月，AMD的CPU在德国电商Mindfactory的销售量首次超越Intel。

然后，我去查看了AMD的财务报表：

AMD

财务报表就是一家公司的体检表，但从这张体检表看，AMD同学还不太健康、不太成熟啊！

你看：

净利率居然连续四年都是负的！2016年亏10%以上！

净资产收益率-24000%多！

连续四年的每股收益也都是负数，

这说明，AMD虽然在技术上有突破，但，一直没赚到钱啊……

那作为一只股票，投它干嘛？

另外财务结构也很不健康，2016年资产负债率即负债占资产的比例高达87.5%，证明向银行等借的外债远远高于股东的投资。

股东一定比外界更了解这家公司，资产负债率<40%表示股东对公司很有信心, 40~60%比较稳健, ≥80  代表股东至少是目前并不看好这家公司，公司只能找银行等借贷，而这些外债竟然占总资产的80%以上，看起来财务结构有点不太健康。

当然，这家公司也有可取的地方，现金和约当现金这项指标至少应大于10%，如果是资本密集型企业要大于25%，而AMD的现金和约当现金有38.1%，现金流是足够的。

另外这家企业毛利率还是不错的，有20%多，证明做CPU+GPU是一门好生意。

INTEL

没有比较就没有伤害，我们再来看看AMD一直在追赶的竞争对手——CPU的老大哥 Intel 近年的财务报表：

志琴观察：

1、Intel的毛利率高达60%，这门生意真不错。

2、Intel的净利率17%、20%，这才是有赚钱的真本事，而AMD这项指标是-11.6%。

3、再来看看Intel的资产负债率41.6%，外来资金和自有资金的比例是4:6，非常好的财务杠杆比例，这是一个健康成熟的老大。

英伟达

王煜全说：“AMD的涨幅预计会高过英伟达”，那我们再去看看英伟达近四年的财务报表：

志琴观察：

1、毛利率高，赚钱的能力不错，净利率达到28%，每股收益也在逐年增加。

2、总资产周转率低于1，这家公司一直在烧钱，不过他有钱烧，偿债能力流动比率达400%多，完全没问题。

3、资产负债率41.4%，也非常好。

那么，既然AMD的财务报表既不如Intel，也不如英伟达，那为什么王煜全老师会认为AMD的涨幅会高过英伟达呢？

Intel是生产CPU的老大哥，英伟达是生产GPU的老大哥，而AMD在CPU和GPU方面都有技术突破。

今年，大客户特斯拉背叛了英伟达，随后又与 AMD展开合作，在人工智能大爆发的前景下，在GPU方面表现抢眼的AMD确实很有预期。

但我从AMD近几年财报上看到的是：盈利能力有限，运营还不成熟，财务结构不太健康，所以王煜全老师推荐的AMD暂时我不会投。

参考别人的意见，自己做决定。

为什么敢与王煜全意见相左，因为我会看财报。

经过练习，现在我可以在5分钟内，从30多份财务报表中，挑出最好的那家公司。

你要问我怎么会看财报的，我要感谢一个人——林明樟，我们称他MJ老师。他可以在两天时间里，用他超牛的教法，教会任意一个小白看懂财务报表。

巴菲特说，要选好公司而不是好股票。

财务报表就是一家公司的体检结果，是这家公司是不是够好的重要依据。

建议每一位涉足投资的朋友都应该尽快学会看财报这项技能。

如果现在的我只能对20岁的我说一句话，我会说：

“尽快开始投资”！

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