企業經營大不易，依據各國不同的統計資料顯示：新創公司平均壽命約為2~2.5年，這也是為何多數新創公司不到三年就關門大吉。

如不容易，熬過了第一個2.5年的死亡之谷，迎面而來的卻是第二個死亡之谷：百人規模的企業平均壽命也只有7年。

所以我們這些創業的老司機才會殷殷切切的與年輕朋友分享：如果有沒有下列這四個基本的創業家人格特質?

• 你熱愛無中生有?
• 你能在百廢待興中優雅的工作？
• 創業過程中每一件事基本上大家都是沒經驗的，你能在沒有基本工資下，長時間摸著石頭過河嗎?
• 除了賺大錢之外有沒有核心的夢想，這夢想是陪我們走出死亡之谷的堅強意志力？

所以，創業之前你一定要三思再三思。

好了，簡單分享個人對創業家一些基本的「質」要求，接下來我們談談「量」的要求，在我個人長達20年在上市企業當銷售主管與自我多次創業經驗中，我總結一下我最常看到企業資金斷鏈的九個原因，也就是，有那九個財務大坑，造成一家企業資金斷鏈最後破產收局。

正如查理．芒格所說：如果知道我會死在哪裡，那我將永遠不去那個地方。希望對大家有些幫助。

【1】本身不是一門好生意

通常指的是毛利率是負的（賣一塊錢，可能虧1.2元）結果公司高層還一直留在現場 (本行），最後悲壯的成為八百狀士。如果本身不是一門好生意，就應即刻思考是否應該進行轉行？但無論您多聰明，最後都是因為這句話「這次不一樣」，造成公司破產的困境，例如：DRAM–>Panel–>LED–>煤老闆礦老闆–>O2O–>P2P–>各式各類的共享經濟，確實有些企業會逆天而行，最後勝出，但您有沒有發現到：一個不是一門好生意的新行業，原本的數千家企業最後只會留下1~2家。還記得中國幾年前的千團大戰嗎? 最後只剩下二團（美團與大眾點評）然後又合併成一團 。道理很簡單：再牛逼的團隊，連續一兩年不吃飯(完全沒有毛利)，肯定死亡的。

就像網路一篇文章所分享的觀點：

「过去這10年，是中国风投最牛逼疯狂的10年。不仅有2B模式，2C模式，还创造了2VC的模式，疯狂烧钱→挤死竞争对手→垄断市场→不断融资→估值越来越高。创业者都想靠模式快速发展，很少有人关心公司的经营管理，只要能快速扩大规模，就能拿到更多的融资，只要能拿到更多的融资，就能把规模做的更大，创业者急功近利，投资人也乐见其成，反正总是有接盘侠。朱啸虎就是其中的佼佼者。

2VC的模式，催生了一大批独角兽，估值高高在上，可是永远都不赚钱。根据美团招股书披露，4月4日起26天内，摩拜亏损约4.07亿元。2018年上半年，摩拜营收26.6亿元，亏损30.6亿元。

在退出ofo之后，朱啸虎感慨：「烧钱起来的都是伪需求，以后不会再投这样的项目」。

#最簡單的解法：如果本身不是一門好生意，就應即刻思考是否應該進行轉行

【2】現金存量不足

如果你最後還是決定在「沒有毛利」的行業想打出一片江山，那只剩下一條是：要找個富爸爸或是一次融足夠多的錢，用錢燒死其他競爭對手。但這條路很困難。

#最簡單的解法：一次融未來10年所需的錢。如果融不了這麼多錢，請你天天看自己的現金流量表或是銀行存款每日的可動用餘額，這樣才不會突然有一天被財務主管報知說：公司手上現金不足，依照目前的速度只能多活三個星期，嚇死你這個創業寶寶。

【3】非主營業務過多，沒有專注本業。

一定要學會李開復先生提的「細分壟斷」觀念，在自己選定的小領域中做到專、精、深之後，才能分形創造第二曲線，轉投資其他領域。

很少看到有人同時將所有資源同時投入乒乓球、游泳、跳水、跑步、騎腳踏車、足球、籃球、高爾夫球等數種領域，然後在國際賽事中拿到好名次的。最好生存經營之法就是專注本業「F.O.C.U.S」Follow One Course Until Success.

#最簡單的解法：做到行業第一之後，再思考其他領域。

【4】錯將「預收貨款」當成自己的「資產」。

預收貨款，是指我們先向客戶收了一筆錢，但尚未完成產品或服務的交付，所以要列為「負債」的一種，叫預收貨款。

最常見的就是會員制的生意模式。例如台灣紅極一時的亞歷山大健身俱樂部、ofo, 各式O2O與樂視網…等企業

就是因為這些企業向會員預收了收了一大筆現金，通常是1~5年的會費（預收貨款），老闆的財務知識水平不足，只看到帳上現金多多，錯將「預收貨款」當成自己的「資產」，誤以為自己牛氣衝天，於是一口氣投了很多不該投的陌生領域，然後不到二年就一次GG了。

#最簡單的解法：將預收款，用「定存」存起來。一年的會費，就定期一年；二年會費收人進來的錢就定存二年，餘類推。這筆錢，雷打不動，堅決不能動用！等我們產品或服務交付後，定存也到期了，才能正式列入公司的資產：現金與約當現金(貨幣資金)

【5】民間借款或高利貸或用信用卡/現金卡週轉（短債長投）

中小企業融資困難，所以經營過程中常常為了幾百萬或是幾千萬週轉不過來，於是向民間或高利貸或是信用卡/現金卡週轉，這就犯了「以短支長」或「短債長投」。

為什麼這是一般中小企業最常見的滅頂大坑呢?

因為民間借貸利息成本大約是 20%~36%。

而中小企業平均年度淨利率只有5%

換句話說，付出去的是 負的 20%~36%

賺進來的是 正的5%

二個相加，等於一整年不但做了白工，總結下來是 -15%到 -31%。

您可能不知道，全球只有三組人年化報酬率連續30年達到 20%。分別為Warren Buffett、Ray Dalio與Peter Lynch，其中Peter Lynch 只做了14年就退休，這14年的平均報酬率為29%算是地球第一名的人物，但如果他沒有提前退休，故事可能就不一樣了。

看到了嗎?

全球只有三組人，年化報酬率連續30年達到 20%。

然後這幾組人都相當富有，其中巴菲特身價累積至今約為 750億美元，富可敵國。

如果您每一年的報酬率是　-15%到 -31%？　代表你與世界的富人逆向而行，那一定會成為全世界最慘的三組人。

所以，短債長投或是以短支長，造成企業破產或是個人悲慘的人生，只是一個必然結果。請大家在經營上或是人生經營上，萬萬不可犯這個錯啊。

#最簡單的解法：與銀行建立好關係。或是用我在第一本書「用生活常識就能看懂財務報表」p.127提到的 20年期虛擬現金觀念。再者，打死不用高利貸，跪著趴著去和朋友借錢。

【6】應收帳款

應收帳款，是我們提供給客戶服務或產品後，應收回來但尚未收回來的貨款。是屬於公司的資產。

因為大部份的企業都是採用信用交易，除了B2C或特殊的B2B行業會收現外。這也是好不容易賺錢(毛利)後，最後要變成現金的個過程。

毛利–>應收款–>收回變現金

這也是為什麼在銷售領域中，前輩們都會說：賣貨的是徒弟(毛利–>應收款)，會收款的才是師父（應收款–>變回現金）

最簡單的解法：如果您是經營者、創業家或是高管，請務必看好自己的應收款，該收款就要全力去收款。週週都要看應該帳款帳齡分析表唷

【7】存貨

存貨，是我們花了大把現金(料、工、費、外包費用等) 變成的產品。如果賣不出去，就會變成存貨。

#最簡單的解法：接單後生產。然後告訴所有員工，我們的倉庫是黃金打造的。請大家看好黃金倉庫，千萬不能超出一定範圍，用最大容忍限額來控管倉庫，超出一定最大容忍限額後，要求產線不得再生產，除非業務能成功賣出大部份存貨。

例如，公司存貨有8000個，一個成本要價5000元，那這個黃金打造的倉庫就有 4000萬白花花的銀子躺在那裡…您的整個思維就會不一樣了。

【8】買太多不相關的固定資產

例如買了太多土地、廠房、機器或是汽車。為什麼會有這種買這麼多沒有立馬可用的固定資產傾向呢? 因為好大喜功，好不容易企業做成功了，一定要向親朋好友展示一下自己的威風，就像MJ年輕的時候一樣。這個要靠修煉了，請不斷地自我提醒啊。

#最簡單的解法：採用租賃或外包。

【9】併購太多，擁有大金額的商譽（商譽=豬頭）

採用併購成長是2006年學者提出的快贏策略(Quick-Win) 但經過十多年的企業實証研究，併購，沒有比較好。有空可以自己去找找文獻看看，這裡就不多說了。

好了，簡單分享我個人長達20年在上市企業當銷售主管與自我多次創業經驗中，總結出來我最常看到 #企業資金斷鏈 #九個財務思維大坑

查理．芒格所說：如果知道我會死在哪裡，那我將永遠不去那個地方。這九個坑是容易造成破產滅亡的地方，希望對大家有些幫助。