數字力的三大財報立體模型
2019-12-09
MJ線上答疑第一輯
2019-12-09

楊禮鴻 20191123

這次上完MJ老師的超級數字力,對我個人的資產配置觀念與公司經營想法有很大的成長。

先說個人,我從以前就一直有個觀念:「當我沒有什麼資產的時候,我與其去花時間、金錢去研究股票(還不保證一定賺錢)不如多投資自己一點,多看點書、上點課,投資報酬率還高一點。理財的事,等有身家了再說吧!」所以一直沒有想過要怎麼管理自己的資產。

上完課之後,我發現其實不衝突,「看財報、學理財」有幾個好處: 1.學會如何看財報、挑公司投資之後,自己對各行各業會更有sense,而且可以更進一步學習好公司的經營方式,建立心中的標竿。 2.對於自己已經有的資產,還是可以試著花時間去學習、嘗試投資,目的不是為了賺大錢(也沒本錢可以賺大錢XD),而是提早熟悉投資理財這回事,用小錢學習、試錯,比以後有了身家,才用大錢來試錯好。 3.個人的資產管理,往往跟自己的人生規劃與目標相關。一邊規劃理財的時候,就會一邊思考自己想要的人生。

公司經營部分,我覺得最大的收穫就是讓我知道「好的公司應該長什麼樣子」,也讓我經營公司有更明確的方向。

以下就課程中學習的部分,分成4個部分做了一些整理:

A.更加深入的了解財報中每一個會計科目所代表的意義  B.學會了解如何用財報分析公司的營運狀況  C.知道好的公司應該長什麼樣子(3張財報(60%)+生活常識(10%)+專業知識(20%)+團隊認識(10%))  D.個人的資產配置與理財觀念

【A.更加深入的了解財報中每一個會計科目所代表的意義】 損益表:「長期穩定獲利能力」 1.損益表上的數字是推估的概念,能讓你看出這個事業「是否為好生意」 2.觀看重點順序:毛利率->營業利率->稅後淨利與EPS->ROE 資產負債表:「現金為王,財務結構」 1.看出一間公司的「運營能力」 2.現金為王 3.做生意的完整週期->快收慢付,公司在市場上有無競爭力,超過200天要注意 4.股東的持股比例->看得出股東對公司的信心程度,與公司的融資策略 5.總資產翻桌率:看出產業特性是否為資本密集(<1 就是資本密集產業) 6.是否「以長(期資金)支長(期負債)」(流動比>250%、速動比>150%較好) 現金流量表:「真假立判,生死存亡」 1.一間公司的股價趨勢,跟OCF成正相關 2.營運CF:看出一間公司「是否真的有賺錢的能力」-> OCF(營業利益真的有現金流入) 3.投資CF:最好為負,代表持續投資自己的事業,但最好< 50% OCF 4.籌資CF:負數代表減資、分紅、還債,正數代表成功在外找到資金

【B.學會了解如何用財報分析公司的營運狀況】 五大財務指標: 1.現金流量:比氣長(越長越好) 2.經營能力:翻桌率(越高越好) 3.獲利能力:這是不是一門好生意 4.財務結構:那一根棒子(D/A) 5.償債能力:你欠我的能還嗎?(越多越好)

【C.知道好的公司應該長什麼樣子(3張財報(60%)+生活常識(10%)+專業知識(20%)+團隊認識(10%)】 經過多次練習模擬後,再去對照自己公司的財務狀況,如果想要讓自己的公司變成一間具有「長期穩定獲利能力」的好公司,我必須: 1.想辦法增加公司的現金水位至25%以上 2.釐清銷貨成本結構、營業費用結構 3.活用資產,提高工廠整體的資產週轉率 4.快收慢付、以長支長 5.公司以淨利20%、ROE 20%為目標

【D.個人的資產配置與理財觀念】 1.「投資的關鍵是推斷特定公司的競爭優勢,更重要的是能維持那項優勢多久」 2.「投資人需要避免買熱門股、爛公司,也不要預測股市的高低點」 3.持有現金可以讓你隨時買到想要的資產,但是反之卻不一定。 4.定投好公司,勝過殺進殺出。先求保本保利,再求賺價差。 5.選了好公司卻沒賺到錢?要有:「足夠本金、好心理素質(零成本、打群架)、足夠的時間」 6.「Your profit is made when you buy, not when you sell!」->買企業而不是買股票,先求保本保利,再求賺價差。 7.請善用房產的「虛擬現金」為自己留下金流保險 8.資產配置:Shock Test(系統、個股、人身風險)。能撐過突發狀況就是最適資產配置

順道一提,我覺得「超級數字力」真的是一門非常高水準的課!不只上課內容扎實,連課前、課後服務也做的很到位,真的值得推薦。

 

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