MJ週二聚樂部(創業家)分享二
2019-06-25
(121) 2019.06.22 兩天完整版 第十六期Day 1 冠軍隊 【小強】獎金3,000元已捐出,感謝大家
2019-06-27

2019.06.27 Jacky Lee

看了一年多的公司財報,讀了幾本投資理財的書籍,對數字/科目理解熟悉的程度,竟然遠不及上 #超級數字力 2天課程的收穫,我想這就是打世界盃等級的師資和課程了吧!

上午在辦公桌,我打開了我的超級數字力磁鐵盒,複習上課前還很陌生的財報三表科目,40秒不到就分類好32個科目(助教說標準時間要30秒內),銷貨毛利/營業利益/稅後淨利/應收帳款/商譽…等科目,竟然已深深烙印在腦海中,想忘都忘不了。

時間回到6/22(六)上課第一天,我提著半滿的行李箱,從左營搭6:15第一班高鐵前往新竹(上課前助教特別交代,要帶行李箱,會滿載而歸),在車上預習助教提供的三天份課前資料,很快地就到了新竹並轉搭接駁車到桃園龍潭 #渴望會館,一個位於世外桃源,讓人能把繁忙的公事放一旁,靜下心來上課的好地方。

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【認識財報三表】
課程一開始,MJ老師就以分組問答競賽,要大家由兩家新創公司的損益表判斷,該投資(A)毛利40%,前3個月淨利(2000)/2000/8000元的張曉月公司? 或(B) 毛利30%,前3個月淨利(15000)/(7500)/(1500)元的蘇麗雯公司? 大部分都選擇前者(包含我),這就是一般人普遍的盲點.

從(A)張曉月公司破產倒閉的案例引導我們幾個觀念:

1.財報是一個立體的概念,絕對不能單看一張表,就決定投資哪一家。
2.現金流量表(最重要)/資產負債表/損益表三張財務報表要一起看。
3.快收慢付,現金為王。

MJ老師以生活常識,深入淺出,中翻中的方式,帶領我們從個人的角度來認識相對應於企業的所有財報科目:

薪水(個人)→銷貨收入(企業)
食衣住行育樂的費用支出(個人)→銷/管/研/折舊/分期攤銷的營業費用(企業)
中獎/紅白帖(個人)→業外收入/支出(企業)


所存下來或透支的錢(個人)→稅後淨利NI(企業)

《財務三表的24真言》
損益表(這是不是一門好生意):長期穩定獲利能力
資產負債表(運營能力):現金為王財務結構
現金流量表(比氣長):真假力判生死存亡

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【獨孤九劍中翻中練習】
接下來則是4大美女(茅台酒、大立光、台積電、谷歌)與其他國內外50家企業財報分析的實際應用了。

1.現金流量:比氣長(越長越好)
(1)現金流量比率(>100%)/現金流量允當比率(>100%)/現金再投資比率(>10%)
(2)現金與約當現金佔總資產比率(25%以上佳,至少也要10%以上)
(3)平均收現日數(15天以下:收現,一般60~90天)

2.經營能力:翻桌率(越高越好)
總資產周轉率>1佳,若<1可能為資產密集的燒錢產業,需再檢視現金水位。

3.獲利能力:這是不是一門好生意
(1)營業毛利率(越高越好)
(2)營業利益率(賺錢的真本事)
(3)淨利率(越高越好)
(4)每股盈餘(越高越好)
(5)股東權益報酬率(>20%佳)

4.財務結構:那一根棒子(D/R)
負債與股東權益中間的那根財務結構的棒子(越高越好)。

5.償還能力:你欠我的能還嗎?
(1)流動比率:你欠我的能還嗎?(>250%佳)
(2)速動比率:你欠我的能速速還嗎?(>150%佳)

MJ老師藉由分析各家企業財報,帶領我們不斷重複檢視上述的12345項目,使我們在無形中,就擁有能分辨一家公司好壞的能力,心法朗朗上口,想忘都忘不了。

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【桌遊酒會】
晚上舉辦各組的資產配置與投資桌遊PK賽,藉由遊戲來複習白天的課程外,從中也帶給我們一些啟發:

1.最強50大企業仍有爛貨,看財報能避開75%大坑。
2.不要殺進殺出,定投好公司,剩過多數專業操盤經理人。
3.等待大事發生(進場時機),定期定額投資(滴水穿石)。

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【個人投資理財】
財富自由路上有四大風險:
1.系統風險:看財報,降風險
2.個股風險:看財報+兩隻腳(生活常識+行業專業知識)
3.人身風險(病老死殘):買保險
4.滅頂風險:25%現金與20年期虛擬現金

資產配置要經得起壓力測試,理想的配置比例為:保險10%/亂投15%/投ETF(如果看不懂財報)/MJ-way(好中選好)50%。

核心觀念:先求A.保本保利,再求B. 賺價差,做勝算大的事。

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一個人走得快,一群人走得遠。上完課不是結束,而是精彩人生,財富自由之路的開始,除了將所學運用在工作和個人投資理財外, #超級數字力課後同學會/讀書會也提供許多和學長姐交流分享的機會,期待大家未來都能財富自由、生活越來越精彩。

 

#超級數字力
#精彩人生財富自由
#行有餘力幫助別人
#感謝Richard Chih-han Chien和Wayne Huang同學推薦給我超級好課
#感謝MJ老師無私的分享武功心法
#感謝3位助教的用心和全程照料
#感謝亞軍隊的5位神隊友一起學習
#行李箱塞滿武功秘笈和教具
#期待明年初的回娘家活動

 

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