世界上的投資分為3種，包含：可以投資、不可以投資、以及不知道可不可以投資。初聞這句話也許聽起來很像廢話，但細細品嘗，這句話絕對有其深遠道理，而且要做到非常不容易。

在投資的時候，很多人會問，「我們應該要買什麼？」答案很簡單，就是買可以投資的「好公司」，要注意，是「好公司」而不是「好股票」。

因為好股票不見得有好的基本面，有時候是籌碼面、技術面，或是因為消息炒作而來的好股價，但一般人掌握這些資訊的能力不見得高明，很容易一個閃神，就變成長期套牢的「存股」了。

因此，好公司才是我們可以投資的主要範圍，至於要如何找到好公司呢？除了透過財務資料來篩選外，好公司還要有「兩隻腳」。所謂的「兩隻腳」就是「生活常識」以及「行業專業知識」。

不能全然仰賴財務報表的原因在於，財報是由公司的經營理念、核心能力再搭配內外環境所衍生而來的成績單，是屬於人為編制的報表，它不能預測未來，只能用來快速瞭解一間公司的大致經營樣貌。

此外，因為會計師會幫財報再打一次成績單，我們可以用此來確認財報的可信度，以及這家公司的經營者是否言行一致。會計師幫財報打的成績單會有4種評語，包含：無保留意見、保留意見、無法表示意見、以及否定意見。

4種評語各自代表著不同的狀況，像是無保留意見，代表查閱的會計師心中坦蕩蕩，可以說出這份財報沒有問題，或像是否定意見，會計師只是用文縐縐的方式說明這份財報幾乎沒有可信度，中翻中就是整本財報都在「忽悠」，投資人最好避開。
而會計師幫財報打的成績單，可以在每一季的財報中找到，通常會在封面、目錄之後的會計師事務所審計報告中。

那麼「兩隻腳」說的「生活常識」以及「行業專業知識」到底是什麼呢？最重要的關鍵就是：是否有長期穩定的獲利能力！

生活常識的部分，舉個例子來說，A先生表示他可以帶著氧氣瓶，潛水下去海底至少40分鐘再上岸，B先生則說，他可以不用帶氧氣瓶，也能在海底40分鐘再上來！此時，你想，B先生到底怎麼上來的呢？當然是浮上來的！這個就是生活常識。

再舉個例子，像是大陸的上市公司樂視網，就曾因為傳出財報灌水、造假的消息，事件延燒到後來，2017年5月，經營階層大換水，原本的財務長也離職，換上該公司的「老樂視人」，也就是原股東的人馬。

這其中的緣故，或許就是老闆要原來的財務長配合修改財報，因為財報漂漂亮亮才有投資人願意買單，但原本的財務長做不來，只好離職不做了！

畢竟產業的圈子不大，如果將來被指著鼻子說：你就是那間財務資料造假公司的財務長！這樣還要如何在業界生存呢？所以當一間公司的財務長、或是負責查閱財報的會計公司一直換、一直換，一定Something wrong(有地方出問題)！這也是生活常識的一部分。

整體而言，從生活常識來判斷一間公司是否有長期穩定的獲利能力，你不需要有專業知識，只要用邏輯跟常識來判斷這間公司出現的狀況、消息是否有不合理或不合邏輯的地方。

專業知識的部分，要判斷是否有長期穩定的獲利能力，則要從公司是否有一技之長、特殊的經營Know How、產品或服務的護城河、穩定性來評估。

如果這間公司在專業能力上無可取代，像是產品比別人精細、或是有特殊的經營許可，都可以算是擁有長期穩定的獲利能力。

另外，譬如像是酒類商品，大家心情好喝酒、心情不好也喝酒，天氣熱喝酒、天氣冷也喝酒，這樣的公司就具有一定的獲利穩定性，值得投資人進一步關注。

財報難道就不用看了嗎？當然不行！生活常識以及行業專業知識的「兩隻腳」很重要，但財報仍有一定的參考價值，畢竟它是一間公司的大致經營樣貌，且是過去的營運成績單。

試想，通常過去成績好的學生，表示他有一定的努力才能換取如此好成績，如果能維持努力，再加上「兩隻腳」好好地站穩，未來的成績肯定也不會太差。

因此，財報及格雖然只能給這間公司60分，但光這60分就讓幫助投資人避開75%以上的大坑。因為從2001年以來消失的200多家上市櫃公司來看，它們會消失的主要原因有4個：

①公司因應景氣波動的能力太差

②業外投資失利，虧損連累母公司

③炒股護盤，燒光公司所有現金

④掏空公司或高層中飽私囊。

前面3個狀況都能從財報中看出來，因為我們可以從現金流量表看出公司是否有足夠的現金因景氣波動、利潤表可以看出業外投資的狀況、或甚至看看資產負債表，確認公司負債情況是否值得擔心，進而提早更改，投資人就能避開這些公司。

當然，前提是公司的財報沒有造假，但想要判斷是否有造假疑慮的關鍵，則可以利用，財報與「兩隻腳」互相配合，起碼就能持盈保泰。

而且財報知識並不是專業人士才能理解的東西。3張重要的財務報表，包含利潤表、資產負債表以及現金流量表，基本上就是：賺錢、花錢、找錢、算錢的紀錄表。

不要害怕看這份報表，因為它跟一般人的狀況其實相當雷同，而且只要看懂重要關鍵，加上中翻中，財報沒有這麼難懂。

舉例來說，阿婆在市場賣菜，收攤後，她算算今天收了多少錢，這個就是財報中的營收；扣除她進貨的花費，就是毛利。

再舉一個例子，多數人每月都會領到薪水，扣除各項食衣住行的費用，有時候可能會突然收到紅、白帖，再付出利息支出、加上每年的所得稅，最後才是存下來的錢。

換算成財報的說法，在利潤表中，薪水是「營業收入」、食衣住行的費用是「營業費用」，紅白帖是「營業外收入/支出」、而公司也有利息支出和所得稅要付，最後存下來的錢，就是財報中的「淨利潤」。

中翻中之後，財報並不可怕吧？看看如何利用財務報表挑出好公司，分別會有判斷公司的存活能力、經營能力、獲利能力、償債能力以及財務結構的「4力1棒子」，挑出來之後，就可以用「兩隻腳」來評估是否值得買進，然而，判斷「兩隻腳」的經驗需要自己多多磨練，記得，如果看不懂，那就只做勝算大的事！

另外，我們為超級數字力學員，提供了「課後同學會」交流平臺，這裡有：

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