【用生活常識就能看懂財務報表】商譽(Goodwill)
2016-12-27
2016.12.21 劉博文
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【用生活常識就能看懂財務報表】經營能力好壞判斷:損益表與資產負債表的綜合運用

【用生活常識就能看懂財務報表】經營能力好壞判斷:損益表與資產負債表的綜合運用

 

一家公司經營能力好不好,如何判斷?是看業績嗎?或者看獲利?還是有其他什麼指標?

在回答這個問題之前,我們先來看看甲、乙兩家餐廳的狀況。

甲餐廳中午的翻桌率是3趟,乙餐廳是0.9趟,哪一家比較會做生意?答案是甲餐廳,換句話說,甲餐廳的經營能力比較好,因為它一個中午可以做3趟生意。

公司的經營能力,不就像是餐廳的翻桌率嗎?「經營能力」的中翻中,就是「翻桌率」;您的資產一年幫公司做了幾趟生意,就是經營能力。回頭看看甲、乙餐廳的翻桌率,

3趟是指那個餐桌一個中午幫餐廳做了3趟生意,而桌椅是餐廳的資產。同理,公司的資產一年幫公司做了幾趟生意,就是經營能力。

所以我們現在回來看看報表,公司有哪些資產在幫助公司做生意,資產要看哪裡?答案是資產負債表的左方,其中最重要的是現金、應收帳款、存貨、固定資產與總資產(還記得流動性擺法嗎?其中,現金、應收帳款、存貨是流動性最高的三個)。然後看看這些資產做了幾趟生意,就能知道這家公司的經營能力。

 

您在工作職場中,常聽到應收帳款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率這些詞彙,理由便是如此。這也是為何平常公司都會緊盯業務同仁的應收帳款、工廠的存貨,不斷要求大家不要亂買設備的原因,因為這些資產是否運用得當,是公司(專業經理人)經營能力良窳的指標。

在分析前,請思考應該使用那一種報表:月報、季報、半年報,還是年報呢?

比較好的做法是採用「年報」,因為多數行業都有明顯的淡旺季。採用半年報、季報或月報,如果您拿到的數據是旺季,分析出來的結果會高估這家公司的經營能力;如果是淡季的數據,又有低估的問題。所以分析一家公司的經營能力,比較好的做法是採用「年報」上的資訊

 

 

# 林明樟 (MJ老師)

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